На голодном пайке

Обзор итогов развития экономики и банковского сектора Новосибирской области по итогам 2006 года Стремительное развитие банковского сектора в 2006 году в немалой степени способствовало улучшению состояния расчетов новосибирских предприятий, повышению деловой активности и ускорению экономического роста.

Однако, несмотря на заметное расширение промышленного кредитования, его уровень едва достиг 1/10 годового объема промышленного производства и пока не позволяет рассчитывать на адекватное удовлетворение потребностей промышленности даже в оборотных средствах, не говоря уже об инвестициях в модернизацию производства. Задолженность и кредит Однако, несмотря на заметное расширение промышленного кредитования, его уровень едва достиг 1/10 годового объема промышленного производства.

В 2006 году в Новосибирской области можно было наблюдать ускорение роста промышленного производства, объем которого достиг 166,6 млрд рублей, а индекс физического объема составил почти 110% (против 107% в 2005-м), лишь немного «не дотянув» до рекордного за постперестроечный период 2004 года (110,7%). Как ни странно, несмотря на, казалось, очевидный бум в розничной торговле, индекс ее физического объема в 2006 году составил лишь 112% против 123% за предыдущий год, а годовой оборот (166,3 млрд рублей) не превосходил объема промышленного производства. Такое замедление развития региональной торговли — очевидного «флагмана» новосибирской экономики за последние годы — произошло впервые, и единственным разумным предположением о его причинах может служить лишь ограниченность свободных средств у населения, вызванная быстрым ростом расходов на коммунальные услуги и обслуживание потребительских кредитов, а также разогревом амбиций по поводу доступности собственного жилья.

В чем-то схожая динамика, но совсем по другим причинам, наблюдалась и в строительстве. Хотя в 2006 году объем работ по договорам строительного подряда и стал самым динамично растущим показателем региональной экономики, индекс физического объема строительства (117%) так и «не дотянул» до показателей прошлого года (123%) — несмотря на небывалый рост спроса и цен на недвижимость. Возможно, темпы строительства в регионе сегодня определяются уже не конъюнктурой рынка, а ограниченностью строительных мощностей и мощностей местной промышленности строительных материалов, а также готовностью местных органов власти предоставлять подготовленные для строительства земельные участки. В целом состояние новосибирской экономики в 2006 году выглядело позитивно: удельный вес убыточных предприятий за год сократился с 34,7% до 31,4%, а финансовый результат достиг 16,4 млрд рублей (127% к результату 2005 года).

С нашей точки зрения, «главную скрипку» в повышении «тонуса» региональной экономики сыграл банковский сектор. Заметный рост задолженности предприятий в 2006 году сопровождался достаточно быстрым повышением ее качества: доля просрочки по кредиторской задолженности сократилась с 14,7% до 6,8%, а дебиторской — с 10,6% до 5,5%. Это произошло главным образом в результате быстрого изменения самой структуры кредиторской задолженности. Благодаря опережающему развитию банковского сектора доля банковского кредита выросла с 55% до 65%, что обеспечило заметно лучшее восполнение оборотных средств и полное прекращение роста задолженности новосибирских предприятий перед поставщиками и бюджетом (диаграмма 1), где в основном и накапливалась просрочка. При этом росту деловой активности способствовало лучшее покрытие банковским кредитом кассовых разрывов, связанных с несвоевременностью расчетов потребителей продукции новосибирских предприятий (дебиторов).

Однако не все внешние условия деятельности способствовали успешному развитию бизнеса и оценивались руководителями предприятий позитивно. Несмотря на достаточно развитый (крупнейший в Сибири) и стремительно растущий банковский сектор, представленный, кроме 14 региональных кредитных организаций, 42 филиалами ведущих сетевых банков России, ставки по «корпоративным» кредитам в Новосибирской области по-прежнему были заметно выше, чем в среднем по России (диаграмма 2). Как легко заметить, эти средневзвешенные ставки не снижались довольно продолжительное время, несмотря на падение доходности нефинансового бизнеса, снижение ставки рефинансирования и себестоимости ресурсов для большинства кредиторов. С середины года это обстоятельство стало все больше раздражать корпоративных заемщиков (по данным мониторинга 107 ведущих региональных предприятий, на постоянной основе проводимого Банком России): оценки условий кредитования руководителями предприятий последовательно ухудшались, пока, наконец, в ноябре баланс ответов не стал и вовсе отрицательным. Следует отметить, что новосибирские банкиры достаточно чувствительны к настроениям корпоративных заемщиков. Очевидно, это и «помогло» заметному снижению кредитных ставок в IV квартале (диаграмма 2), что в свою очередь резко изменило и оценки условий кредитования на самые позитивные за год. Улучшились условия кредитования и по срокам предоставления ресурсов.

Так, за 2006 год доля кредитов предприятиям и организациям на срок более года в целом по банковской системе выросла с 30% до 39%. Это произошло прежде всего за счет быстрого роста объемов и доли таких кредитов (с 24% до 36%), выданных группой региональных банков. Столь быстрое увеличение срочности «местных» кредитов почти исключительно связано с позитивными изменениями в активной политике крупнейшего регионального УРСА Банка, сумевшего за счет облигационных и трансграничных заимствований сформировать самую «срочную» в регионе ресурсную базу. Достаточно сказать, что доля средств, привлеченных им на срок более года, с 01.01.06 выросла в 3,7 раза и составила более 43,5 млрд рублей (67% всех обязательств УРСА Банка, или около 60% ресурсов на срок более года, привлеченных всей региональной банковской системой). Это и позволило ему всего за год повысить долю «корпоративных» кредитов на срок более года с 46% до 75%. Большинство же остальных «регионалов» попросту не располагают для этого источниками адекватной «длины», несмотря на некоторое увеличение срочности привлечения средств населения, которые и являются главным источником их ресурсов. Неплохо росла и доля кредитов на срок более года, выданных предприятиям и организациям новосибирскими филиалами иногородних банков (с 33% до 40%). По нашему мнению, такой рост срочности кредитов, выданных филиалами, во многом объясняется стремительным (почти в 3,5 раза за год) ростом «корпоративного» портфеля Сибирского филиала Райффайзенбанка, выдающего преимущественно «длинные» кредиты (более 3/4 кредитов предприятиям), а также последовательным расширением инвестиционного кредитования Сибирским банком Сбербанка России (почти 40% корпоративного портфеля — на срок более года).

Некогерентность Несмотря на все успехи банковского сектора в промышленном кредитовании и рост объемов регионального промышленного производства, все позитивные изменения общих экономических показателей в недалекой перспективе могут оказаться бессмысленными в условиях дальнейшего повышения уровня износа основных производственных фондов. И изменить эту негативную тенденцию способен лишь качественно иной уровень инвестиций. По итогам 2006 года их объем составил 46,9 млрд рублей (116,8% к 2005 году), почти исключительно шел за счет собственных средств предприятий и, с учетом существующего уровня износа, был явно недостаточен не только для качественного расширения, но и для масштабной модернизации регионального производства. Демонстрируя динамичное развитие кредитных операций (диаграмма 3), укрепляя срочность ресурсной базы, крупнейший в Сибири региональный банковский сектор, казалось, мог бы внести очень солидный вклад в развитие новосибирской промышленности. Однако до сих пор он предпочитает кредитовать население и вполне «адекватную» торговлю, доля которой в его корпоративном портфеле уже превысила 30%. При этом на долю промышленности (обрабатывающие производства, производство и распределение электроэнергии, газа и воды, добыча полезных ископаемых) остается менее 21%. Таким образом, «розничный» портфель новосибирского банковского сектора уже в 2,5 раза, а «торговый» — в 1,5 раза больше «промышленного». К сожалению, тенденция по сокращению доли промышленного кредитования сохраняется. Так, если вся ссудная задолженность в 2006 году выросла на 83%, «корпоративный» кредитный портфель — на 55%, то «промышленный» (по нашим оценкам) — лишь на 40–45%. Во многом это связано со сложившейся в результате развала высокотехнологичной промышленности «торговой специализации» региона и явными предпочтениями большинства банков в пользу населения и торговли. К этому их все больше склоняют и непрозрачность российского бизнеса, и общее для страны отсутствие адекватной законодательной защиты интересов кредиторов в части залогового обеспечения, и гораздо более высокая экономическая привлекательность розничного кредитования (диаграмма 2) и оборачиваемость — торгового. Даже если вообще исключить из рассмотрения перспективы собственно банковских инвестиций в местную промышленность, к которым российский банковский сектор, по большому счету, не готов из-за отсутствия адекватной ресурсной базы, при достаточной мощности «текущего» (на пополнение оборотных средств) кредитования он мог бы позволить промышленным предприятиям высвободить гораздо большие объемы собственных средств для инвестиций в свое развитие. Но если отношение национального портфеля «промышленных» кредитов к объему промпроизводства в России по итогам 2006 года составило примерно 1/3, то в Новосибирской области — лишь 1/10. Такое положение вынуждает признать существующий уровень промышленного кредитования в регионе ничтожным.

Весь портфель кредитов, выданных банковским сектором промпредприятиям региона, втрое ниже существующего уровня региональных инвестиций. Заметим, что приведенные сравнительные данные вовсе не свидетельствуют о том, что положение с промышленным кредитованием удовлетворительно в целом по России. Таковым оно могло бы показаться лишь в сравнении с ситуацией в Новосибирской области. Cегодня просто несерьезно говорить о том, чтобы российский банковский сектор мог стать «локомотивом экономического роста». Для того чтобы он таковым стал, его придется ускоренно развивать. Пока же более 40% задолженности нефинансового сектора России обеспечивается трансграничными кредитами. При этом за год деятельности рабочей группы Госсовета по развитию банковской системы, призванной обеспечить защиту национального банковского сектора в условиях присоединения России к ВТО (оно, в частности, предполагает 50-процентное участие в банковском секторе иностранного капитала), общими «усилиями» Минфина, МЭРТ и Банка России не было принято ни одного предложения по снижению налогов на инвестиции в капитал российских кредитных организаций или вменению Банку России ответственности за, казалось, его базовую функцию — влияние на темпы экономического роста через механизмы рефинансирования коммерческих банков под реально создаваемые «корпоративные» портфели. Сложилась парадоксальная ситуация. С одной стороны, высшая исполнительная власть, похоже, готова объявить промышленное развитие новым нацпроектом. С другой — у большинства банков как не было, так и нет ни достаточного капитала, ни адекватных ресурсов для долгосрочного кредитования промышленности.

При этом региональные предприятия практически не имеют шансов привлечь инвестиции на «открытом рынке». Итого Быстрое развитие банковского кредита в 2006 году позволило заметно улучшить состояние расчетов новосибирских предприятий и стимулировать деловую активность. Однако региональный банковский сектор до сих пор явно неадекватен потребностям региональной экономики, в особенности промышленности и предпринимательства. Не случайно крупнейшие региональные предприятия зачастую прибегают к заимствованиям у иностранных или иногородних дочерних банков (ММБ, Ситибанк), а предприниматели — к услугам «серых» кредиторов. При этом в существующих экономических условиях и правовом поле сами банки добровольно не пойдут на ускоренное расширение кредитования промышленности. Не столько из-за несоответствия своей «мощности» существующему спросу на промышленные кредиты, сколько из-за наличия гораздо более привлекательных сегментов кредитного рынка. Таким образом, проблема «реального сектора» новосибирской экономики по своей сути не является «региональной». А для ее решения нужна государственная промышленная политика.

Comment section

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *